2022年5月7日良品铺子（603719）发布公告称：鼎萨投资易沛琪、东证融汇张超凡、复胜资产周菁、富国基金管理有限公司徐哲琪、高腾国际资管陈泽人、歌斐资产管理有限公司于淼、亘曦资产林娟、广银理财郑少轩、国海富兰克林基金黄海鹏、国华兴益保险资产管理有限公司韩冬伟、国泰君安证券股份有限公司訾猛陈力宇、国信自营章耀、华富基金蔡静、惠通基金管理有限公司刘利钊、嘉兴涛略投资管理有限公司李海建、旌安投资童诚婧、开源证券任浪、名禹资产刘宝军、摩根士丹利华鑫基金苏香、磐厚动量上海资本管理有限公司张云、青骊投资李署、融通基金管理有限公司关山、山西德合源投资有限公司王煜森、深圳水规院投资股份有限公司胡仁贵、深圳展博投资管理有限公司党叶珍、泰康资产管理有限责任公司卢日欣、天风证券股份有限公司王泽华朱琳、天治基金王策源、同犇投资宁浮洁、汐泰投资冯佳安、新思哲投资张梦飞、星泰投资BingchaoCao、友莹格资管徐凯迪、长信基金管理有限责任公司祝昱丰、中金公司武雨欣、中泰证券林怡辰、中泰证券研究所晏诗雨范劲松、中银国际证券股份有限公司胡晓航、中银国际证券有限责任公司(资管)刘航、中银理财姚磊、中阅资管王梦溪、ALL VIEW MANAGEMENT LIMITEDTrista Chai、Parantoux CapitalAlice Ma、RAYS CAPITAL PARTNERS LIMITED张蕴荷、爱建证券章孝林、北京康曼德资本管理有限公司thea、诚通基金管理有限公司王笑静、崇山投资符文奇、达人基金胡玮于2022年4月29日调研我司。

本次调研主要内容：问：请拆分一下公司各渠道的表现?答：2022年一季度，公司深耕细分市场需求，优化线上渠道组合经营策略，积极拓展线下门店及离店运营，持续强化新渠道布局及优势，销售规模呈现稳步增长的趋势，实现营业收入29.42亿，较同期上升14.30%；主营业务销售额较同期上升16.71%；其中线上业务销售额较同期增长19.99%，占比54.52%，线下业务销售额较同期增长13.01%，占比45.48%。

问：公司在年货节期间的打法策略是什么?答：2022年年货节，公司以用户为中心，以场景、喜好、兴趣等进行人群圈层划分，结合环球影城的超级IP，围绕“良品上桌就是年”，以良品金选坚果礼盒为主推产品，与主要线上销售平台策划天猫超品日、京东大牌风暴两大品牌活动，同时

天猫超品日活动期间天猫平台销售同比增长94%，位列天猫食品生鲜类目成交额全行业第一问：公司线下门店的规划及策略?答：截至2022年3月底，公司共有门店3007家，其中直营门店934家，XX门店2073家，一季度公司持续深耕线下门店渠道经营，以密集开店为核心策略之一，新开门店142家，加速提升门店线下布局规模。

同时，基于店型特征，围绕门店持续优化离店渠道资源排布，持续助力店均提升问：公司在传统电商市场的举措介绍?答：公司在多平台渠道运营上，基于平台市场竞争环境，优化渠道组合经营策略在机会增长及规模体量渠道，通过聚焦用户应季旺盛需求的年货礼盒、坚果、应季年节产品，基于数据洞察锚定平台高质量用户特性，打造“人-货-场-权益”的精准匹配，整合品牌资源，做高爆点活动，拉动销售增长。

介绍一下流通渠道的情况?答：公司在流通渠道，以华北、西北、东北市场为切入口，初步形成了以良品铺子、良品小食仙等多品牌经营的产品矩阵，以及现代商超、传统通路、新零售、社区团购相结合的渠道矩阵，布局开拓线下优质经销商。

长态势问：公司毛利率下滑的原因?。

答：主要原因是疫情等因素对快递物流成本带来了一定影响问：各区域销售情况及毛利率波动的原因?答：2022年一季度公司华东、西南等区域保持稳定增长，较同期分别增长8.38%、21.55%，华北及西北地区也实现了快速增长，各区域毛利率波动主要是受直营、XX门店占比结构变化影响。

问：请介绍一下儿童零食小食仙的情况?答：今年公司全面升级小食仙品牌及包装形象，更可爱、童真、萌趣的小食仙IP深得孩子们的喜爱；“健康营养、萌趣美味”的全新品牌理念，将引领小食仙在健康配方研发、营养美味口感、互动趣味体验方面进入全新发展阶段，致力于打造“健康营养产品+场景化解决方案+情感互动链接”的全方位核心竞争力。

在产品方面，小食仙继续研发创新，研发出0添加白砂糖蜜桃香蕉棒、蓝莓苹果棒、草莓味DHA藻油棒棒奶酪等产品，满足儿童口感、味道、营养、出行等多方面需要公司在门店增设儿童零食专区展陈，在关注产品高品质的同时，在儿童零食专区打造新奇、好玩的互动体验专区，既能满足孩子需求又解放妈妈双手；为满足儿童零食全方位需求，丰富“食育”场景，良品铺子联合小食仙推出线下首家儿童零食品牌形象店，打造小食仙食育童乐园，不只全面满足儿童零食需求，更满足亲子家庭“鼓励奖励、社交分享、课间补给、出行游玩”等核心互动场景需求。

问：公司的竞争优势有哪些方面?答：公司的竞争优势主要有以下方面：1、高端零食品牌对精致用户的影响极具竞争力公司持续深耕“高端零食”战略，打造高品质、高颜值、高用户体验的产品和服务，多渠道、多平台对品牌和产品进行全方位升级，并进行多元化创意营销触达核心用户，高端战略进一步夯实，已形成高端零食领导品牌心智。

2、公司已经具备行业领先的深度研发能力公司拥有高水平的研发团队，均具有在国内外知名食品企业从事食品研发的工作经验，且拥有广泛的外部协同研发资源，与国内食品专业院校、食品科研院所等协同，搭建研发平台，通过协同深度研发等方式，加快技术引进与转化，支持产品高质高效创新。

3、公司拥有融合程度高的全渠道营销网络公司拥有休闲零食行业唯一线上线下结构均衡且高度融合的全渠道销售网络，在22个省/自治区/直辖市拥有3,000多家线下门店，体系成熟、发展稳健，电商业务覆盖传统平台电商渠道、社交电商渠道及社区电商渠道，同时面向用户大批量采购或定制采购需求和终端售点布局团购渠道、流通渠道，有效地满足了不同消费者群体在不同场景下的多元化休闲食品需求。

同时，公司拥有高效协同供应链体系，并在数字化建设上具有坚实的先发优势良品铺子主营业务：公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售和运营业务良品铺子2022一季报显示，公司主营收入29.42亿元，同比上升14.3%；归母净利润9306.11万元，同比下降8.86%；扣非净利润6200.69万元，同比下降31.24%；其中2022年第一季度，公司单季度主营收入29.42亿元，同比上升14.3%；单季度归母净利润9306.11万元，同比下降8.86%；单季度扣非净利润6200.69万元，同比下降31.24%；负债率50.8%，投资收益61.59万元，财务费用-829.82万元，毛利率26.3%。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级11家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为30.81。以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出553.36万，融资余额减少；融券净流出4725.74万，融券余额减少证券之星估值分析工具显示，良品铺子（603719）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。

(评级范围：1~ 5星，最高5星)以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。证星公司调研本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。